• 혁신을 거듭하는 SW산업에 대한 투자자들의 관심 증폭, 전통 기업의 Digital Transformation 시도 등, 글로벌 자금 시장은 SW기업이 주도
  • 국내 시장은 정부의 적극적인 노력에도 불구하고, 제도권 은행 등을 통한 자금조달에 편중되어있고, 활발한 M&A 생태계 조성은 요원한 수준
  • 투자자들의 적극적인 시장 참여와 성공적인 사례기업들의 등장으로 국내 SW산업의 건실한 자금순환 생태계가 조성되길 기대

가. 글로벌 자금 생태계 동향

글로벌 Technology(ICT) IPO(Initial Public Offering) 시장5)

  • ICT산업 성장잠재력에 대한 투자자들의 관심이 증폭되며, 글로벌 IPO 시장에서의 자금조달 규모가 지속 증가 中
    • 최근 5년간 ICT기업은 글로벌 시장에서 447건의 IPO를 통해 1,197억 달러를 조달
    • 특히 지난 2014년은 알리바바그룹의 NYSE 상장(9월, 218억 달러), 삼성SDS의 코스피 상장(11월, 11억 달러) 등에 힘입어 사상 최대의 조달 규모 달성(512억 달러)
    • 연도별 Technology(ICT) IPO 조달 규모 추이
  • 글로벌 ICT IPO 시장은 과거 SW와 함께 통신과 하드웨어, 반도체산업이 시장의 주요 Player이었으나, 현재는 SW산업6)이 시장의 대부분을 잠식
    • 자금조달 금액비중 기준, 2010년 반도체 34%, 통신/하드웨어 22%, SW 44%의 구성에서 2014년에는 SW가 84%, 통신/반도체는 비중이 크게 축소
    • 글로벌 ICT IPO 시장의 산업별 비중

글로벌 Technology(ICT) M&A 시장7)

  • 글로벌 ICT M&A 거래는 지속적으로 활발해져 2014년 기준 3,512건의 거래에 규모로는 2,376억 달러에 달함(2013년 대비 26.2% 성장)
  • 글로벌 ICT M&A 시장 연도별 거래규모
  • 특히 전통 산업의 Digital Transformation 가속화를 증명하듯 非 SW기업의 SW기업 M&A가 근래 더욱 활발하게 추진되고 있음
    • 2015년 1분기 M&A 거래금액 기준으로 ICT M&A Target기업 중 SW기업8)이 52%인 반면, Buyer기업 기준으로는 非 SW기업이 78%에 육박
    • 글로벌 ICT M&A 시장 연도별 거래규모

미국의 Venture Capital(VC) 투자 시장

  • 미국의 SW산업에 대한 VC투자는 높은 성장률(37.1%)을 기록하며 성장 중이며, 최근에 이르러 전체산업 VC투자의 50%에 이르는 비중을 차지
    • 2014년 미국 全 산업에 대한 VC투자규모는 503억 달러이며, 이중 SW산업9) 투자규모가 248억 달러로 49.3%의 비중을 차지

미국 VC 투자 규모

2015년 상반기 산업별 미국 VC 투자 규모

나. 국내 자금 생태계 동향

정부의 자금 생태계 활성화 노력

  • 이번 정부 들어 벤처·창업 투자 생태계 조성을 위해 지속적인 대책을 추진하였고, 2015년 7월 PEF, 중간회수시장, IPO, VC등을 포괄하는 투자활성화 대책을 발표
  • 최근 소프트뱅크의 쿠팡 투자(10억 달러), 옐로모바일과 같은 M&A 벤처연합 등 국내 SW산업 자금 생태계에 변화가 보이고 있으나, 여전히 제도권 은행을 통한 자금 조달이 대부분을 차지

국내 Venture Capital(VC) 투자 시장

  • 국내 VC투자는 2014년 901개사에 1조 6,393억 원이 투자되어 전년(755개사, 1조 3,845억 원) 대비 18.4% 증가
  • 그러나, SW산업(ICT서비스)의 VC투자는 전체 투자 대비 11.7%(2014년 기준)로 미국 SW VC투자비중(49.3%)에 비해 크게 낮은 수준임
  • 국내 산업별 VC 투자 규모
  • VC투자 회수에 있어서도 프로젝트 투자나 장외매각 등에 크게 의존(71.8%, 15년 기준)하고 있으며, M&A에 의한 투자회수는 1.2% 수준에 불과
  • 회수유형별 국내 VC 투자 회수현황

제언

  • 스마트폰 이후 시장을 주도할 SW기반 기업에 대한 글로벌 투자자들의 관심은 지속적으로 확대될 전망임
  • 국내 생태계의 경우 실적기반의 제도권 은행 자금조달보다, 미래 성장 잠재력에 기반한 성공적인 M&A Deal, VC투자 등이 보다 활성화될 필요
 


5) PwC가 제시하는 글로벌 Technology의 산업 분야는 Internet SW & Service, IT Consulting & Service, Semiconductor, Software, Computer & Peripherals, Communication Equipment, 기타 IT산업 등으로, ICT산업을 포괄함
6) SW산업은 Internet SW & Service, IT Consulting & Service, Software를 포함
7) E&Y가 제시하는 글로벌 Technology의 산업 분야는 Software, IT Service, Internet, Semiconductors, Communications Equipment, Computers & Peripherals 등으로 ICT산업을 포괄함
8) SW기업은 Software/SaaS, IT Service, Internet 기업을 포함
9) SW산업은 IT Service, Software를 포함

월간SW중심사회 2015년 9월호